Wie die Regulierung das Wachstum von Web3, KI und digitalen Vermögenswerten ankurbeln kann

Die Zukunft des Zahlungsverkehrs lässt sich nicht im Handumdrehen aus dem Ärmel schütteln. Sie erfordert Innovation, Einfallsreichtum und - was vielleicht am wichtigsten ist - eine solide Grundlage, auf der sie aufgebaut werden kann.

Dies ist die Aufgabe der Regulierungsbehörden, die eine entscheidende Rolle bei der Schaffung eines innovationsfördernden Rahmens spielen. In einem kürzlich erschienenen Whitepaper, Die Zukunft des Zahlungsverkehrs: Trends Reporthabe ich die aufsichtsrechtlichen Herausforderungen und Chancen, die sich durch aufregende neue Technologien wie Web3, KI und digitale Vermögenswerte ergeben, aufgeschlüsselt .

Hier sind einige wichtige Erkenntnisse darüber, wie Regulierungsbehörden dazu beitragen können, die Zukunft des Zahlungsverkehrs einzuläuten.

Wer ebnet den Weg für Innovationen bei digitalen Vermögenswerten?

Die Industrie, Regierungen und Regulierungsbehörden arbeiten gemeinsam mit internationalen Standardisierungsgremien an der Entwicklung zukünftiger regulatorischer Rahmenbedingungen.

Die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MICA) zum Beispiel ist ein Meilenstein in der Regulierung, da es sich um den ersten harmonisierten EU-Rechtsrahmen für digitale Assets handelt.

Dies bedeutet, dass wir wahrscheinlich eine verstärkte institutionelle Aktivität in der EU sehen werden - oft eine Folge von größerer Marktsicherheit, rechtlicher Klarheit und weniger regulatorischer Fragmentierung.

Und ein harmonisierter Ansatz bei der Entwicklung künftiger regulatorischer Rahmenbedingungen ist der Schlüssel zur Vermeidung von regulatorischer Arbitrage und "Jurisdictional Shopping".

Unter den Ländern, die bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte eine Vorreiterrolle spielen, ragen das Vereinigte Königreich, die Vereinigten Arabischen Emirate und Singapur deutlich heraus.

Singapurs Regelung für digitale Vermögenswerte fällt unter den bestehenden Payment Services Act - ein anderer Ansatz als beispielsweise in Europa, wo es eine maßgeschneiderte Regelung gibt. Das Land hat außerdem ein Stablecoin-Rahmenwerk angekündigt, das die Ausgabe von Stablecoins mit Singapur-Bezug oder von damit verbundenen G-10-Währungen im Land ermöglicht. Dies stellt einen Fahrplan für Stablecoins dar - ein wesentlicher Bestandteil der Funktionsweise der Branche, insbesondere in Bezug auf Zahlungen und Abrechnungen.

Die Vereinigten Arabischen Emirate streben unterdessen eine Vorreiterrolle bei der Innovation im Bereich der digitalen Vermögenswerte an, wobei sowohl das VARA-Regime im Emirat Dubai als auch die ADGM in Abu Dhabi die Zone mit den meisten Befürwortern digitaler Vermögenswerte und dem besten Verständnis der Regulierungsbehörden sind. Die ADGM in Abu Dhabi hat einen besonders vernünftigen Ansatz für die Vermarktung von Krypto-Assets mit Risikohinweisen, der ein Gleichgewicht zwischen Verbraucherschutz und Erhaltung der Marktfähigkeit schafft. Kurz gesagt, die Regierung hat eine klare Blockchain- und Digital Asset-Strategie und unterstützt diese sehr.

Und schließlich hat das Vereinigte Königreich klar seine Ambitionen bekundet, sich als Drehscheibe für digitale Vermögenswerte zu etablieren, wobei die Regierung kürzlich politische Empfehlungen für einen künftigen Regulierungsrahmen angekündigt hat.

Doch wie verändern sich digitale Vermögenswerte, und welche Herausforderungen ergeben sich daraus für die Regulierungsbehörden?

Wie hat sich die Branche der digitalen Vermögenswerte entwickelt?

Abgesehen davon, dass die Bedeutung der Regulierung in der Branche stärker in den Vordergrund gerückt ist, entwickeln sich die Börsen jetzt weiter - weg von vertikal integrierten Geschäftsmodellen.

Es besteht der Druck, die Dinge stabiler und sicherer zu machen, mit mehr Leitplanken und Schutz für die Nutzer, einschließlich der Trennung der Kundengelder und der Schaffung eines Punktes der Verantwortlichkeit.

Was die Bereiche betrifft, in denen digitale Vermögenswerte immer beliebter werden, so steigt die Akzeptanz sowohl im institutionellen als auch im privaten Sektor. Letzterer ist nun führend mit der höchsten Anzahl von Unternehmen, die digitale Vermögenswerte akzeptieren, wobei immer mehr Unternehmen in allen Branchen sie als Zahlungsmittel anbieten.

In den letzten zwölf Monaten haben wir einen deutlichen Anstieg bei Unternehmen beobachtet, die digitale Vermögenswerte nutzen wollen, um Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern, und für die Zukunft besteht ein enormes Potenzial für die zugrunde liegende Technologie, um die Effizienz zu steigern und die Kosten in öffentlichen Diensten wie dem NHS zu senken.

Diese Ausweitung der Nutzung erstreckt sich auch auf die Regierungsebene - mehrere Regierungen von Ländern mit instabilen Fiat-Währungen haben ihre eigenen Währungen für digitale Vermögenswerte eingeführt. Der Aufstieg dieser Währungen hat sicherlich viele Länder dazu veranlasst, die Vorteile digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) zu erforschen, wobei sich über 130 Länder in einer Entwicklungs-, Pilot- oder Konsultationsphase befinden.

Digitale Vermögenswerte sind jedoch nur eine der sich entwickelnden Technologien, mit denen sich die Regulierungsbehörden auseinandersetzen müssen.

Wie können sich die Regulierungsbehörden an die Web3-Technologien anpassen?

Die Technologie stellt aus mehreren Gründen eine Herausforderung für die Regulierungsbehörden dar.

Erstens schreitet sie extrem schnell voran, so dass sie zu dem Zeitpunkt, an dem eine Regulierung in Kraft tritt, bereits veraltet sein kann. Zweitens gibt es in vielen Ländern unterschiedliche Ansätze zur Regulierung von Technologien, was zu einer Fragmentierung führt. Und schließlich erschwert die grenzenlose Natur des Internets die Durchsetzung von Vorschriften und die Suche nach einem zentralen Punkt der Verantwortlichkeit.

In dem Maße, in dem die Funktionalitäten des Internets zunehmen, steigen auch die rechtlichen und regulatorischen Risiken. Dies gilt insbesondere für das Web3, für das es noch keinen Rechtsrahmen gibt.

Dies hat deutlich gemacht, wie wichtig klare Verwaltungssysteme, digitales Vertrauen und Identität sind. Und dies ist eine umfassendere Herausforderung für das Web3, das dezentral und ohne Genehmigungen funktioniert, was die Aufsicht und Durchsetzung erschwert.

Glücklicherweise haben Initiativen wie regulatorische Sandkästen - Räume für Unternehmen zum Testen von Produkten - enorme Vorteile, da sie einen Mittelweg darstellen, auf dem Innovation stattfinden kann.

Um einen sicheren Raum für die Zukunft zu schaffen, ist ein ständiger Dialog zwischen Regulierungsbehörden und der Web3-Gemeinschaft unerlässlich. Letztendlich machen die einzigartigen Merkmale der Web3-Technologie und das Fehlen eines bestehenden Rahmens die Annahme eines risikobasierten und verhältnismäßigen Ansatzes für die Regulierung zum logischsten Schritt nach vorn.

Schließlich muss die Web3-Gemeinschaft die Bedeutung des Verbraucherschutzes und der Marktstabilität erkennen und in Ermangelung eines bestehenden Rahmens Industriestandards entwickeln, die auf diesen Grundsätzen basieren.

Weitere Informationen über die Trends, die den Zahlungsverkehr bestimmen, finden Sie im Download: Die Zukunft des Zahlungsverkehrs: Bericht über Trends.